تسخير الاستثمار والتمويل المؤسسي لصالح التنمية

[راشيل أكوفو، مقدمة برامج ياهو فايننس] مرحبًا بكم في الاجتماع السنوي 2023
لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي.
أنا [راشيل اكوفو] ونحن مباشرةً من مدينة مراكش المغربية.
قبل أن نبدأ، أود أن
أذكركم بالزلزال المروع الذي ضرب المغرب
الشهر الماضي. وقت عصيب ونحن هنا لكي
نتضامن ونعزز وندعم الشعب المغربي شعبًا وملكًا.
نعم، ونحن هنا ننظر في الفرص وكذلك
الإشكاليات التي تأتي
فيما يتعلق باقتصادات القطاع المصرفي
وكذا اقتصادات البلدان في المنطقة.
يمكنكم طرح أسئلتكم سواء على الإنترنت
على منصات البنك الدولي أو شخصيًا مستعملين الشارة الإلكترونية.
ترونها على الشاشة اليوم وتحدياته
تحديات كبيرة جدًا، ورغم ذلك رأس
المال لا يصل منه إلا الجزء اليسير.
يذهب إلى الاقتصادات الناشئة وكذلك الاقتصادات النامية.
العديد من الأطراف المعنية الأخرى لديها
احتكار شبه تام لرؤوس الأموال هذه.
ما هي الأدوار التي تُعنى بها كل هذه الأطراف؟ هنا علينا أن ننظر ما الذي
نحتاج إليه لكي نأتي بالمزيد من هذه رؤوس أموال الخاصة، إلى الدول التي
تحتاجها، وكيف يمكننا كل في دوره أن
يزيد من هذه الأموال لكي
نصل إلى تحقيق أهداف التنمية المستدامة، وكذلك من ضمنها
تخفيض مستويات الفقر لدينا معنا؟ السيدة
[ماجدة] تفضلي سيدتي،
الأمور المالية هي أحد
الروافع الأهم في عملنا هذا.
[مختار ديوب، المدير المنتدب، مؤسسة التمويل الدولية] كيف يمكننا أن نضمن مستويات أعلى من
رؤوس الأموال هذه إذن ما أستطيع أن أقوله
هو أنه ما نراه وحسب تجربتي ومعي زملائي
هنا يعملون في الأسواق في كل يوم على حدة.
لدينا نقطتين مهمتين.
نحن في إطار كنا في إيطاليا في جلسة مع
مستثمرين مؤسساتيين وسألناهم ما الذي
سوف يحفزكم أكثر حتى تستثمروا في هذه الاقتصادات الناشئة.
ومؤخرًا أتي بنكا من
البنك الدولي في لجانه الذي ترأسه
السيد [مارك كارني].
السيد [مارك كارني] لعلكم تعرفون ما الذي يعمل
وهذا المحفل يجمع أكثر من 50
رئيس شركات في العالم بأسره وهم مجموعة مهمة.
والسؤال هنا هو كيف يمكن للبنك الدولي
أن يساعد على الزيادة من مسألة
الاستثمارات هذه
إذًا ما سمعناه هو أولاً أن الحجم مهم.
عندما نتحدث مع المستثمرين المؤسساتيين، فهم لا يأبهون
ولا يمكنهم التركيز على المشاريع الصغيرة.
يحتاجون إلى حجم معين من هذه المشاريع
لكي يشجعوا على الاستثمار في هذه المنطقة من العالم.
عندما تحدثوا عن الاقتصادات الصغرى، فالأمر صعب.
نتحدث عن إطار تشريعي مختلف
كل الاختلاف من بلد إلى أخر، ثم لدينا البلدان في حد ذاتها التي هي ليست من
الكبر بما يكفي لكي تجتذب هذا النوع من الاستثمارات.
الشيء الثاني الذي نسمعه هو هل
الاستثمار المنعدم الثقة فيما يتعلق
بهذا الإطار التشريعي والمناخ السياسي للمنطقة
وفي بعض الأحيان،
ليس لديهم الموارد الكافية لكي ينكبوا على
تقييم هذه الأسواق الصغرى ويضعوا تسعيرة
لهذه الاستثمارات وبالتالي يحتاجون إلى
تواجد في أرض الواقع في الميدان ليقوموا بذلك؟ هذا ما سمعناه ونحن في
إثر مناقشات مع القطاع الخاص سمعنا نقطتين تأتينا من السوق
ما يمكن أن نفعله أكثر في ما يتعلق بالضمانات، الضمانات السياسية
على غرار ما توفروه أنتم، ولكن ضمانات تجارية كذلك.
هناك حاجة كذلك.
كيف يمكننا أن نجمع كل هذا
العرض فيما يتعلق بالضمانات لكي يكون
هناك نقطة اتصال واحدة لمعالجة هذه الأوضاع؟ ثانيًا، فيما يتعلق بالحجم،
نحن طورنا ما سميناه بالأمس بي بي
وهي المنصة التي طورناها والتي سوف
تسمح لنا أن نذهب إلى تلك الأسواق وأن نأتي بتلك الأموال الاستثمارية،
وأن نستثمر معهم في قطاعات حيث هناك ضمان من مستوى معين.
من الأرباح.
نعم هناك مضامير مختلفة وطرق مختلفة ولكن أهمها هي الحجم مهم
وإطار تشريعي مهم كذلك، وعلينا أن نعالج
مستويات الخطر في بعض مناطق العالم.
[راشيل أكوفو] نعم، شكرًا جزيلاً.
بطبيعة الحال نعم، هناك عزيمة لكي نستثمر في هذه المساحة.
ما الذي نحتاجه إلى زيادة تشجيع المستثمرين
لكي يذهب الرأسمال الخاص إلى الأسواق الناشئة؟
وما هي الفرص التي ترونها في تلك الأسواق؟
[سوني هارفورد، رئيس يو بي اس لإدارة الأصول] الخبر السعيد نعم هناك فرص.
فرص رائعة وزميلي تحدث عن ذلك للتو.
المستثمرين نعم، مستعدون أن يخاطروا بمستوى معين، ولكن عدم الثقة فيما يتعلق
بعدم الاستقرار السياسي في تلك البلدان هي أحد أكبر المعضلات التي نواجهها.
إذًا الطرق أحد الطرق الأنجح التي تدفع
بالاستثمارات لهذه الأسواق هي أن يكون لديكم شركاء معينون.
عندما تحدد هدفك كالاستدامة مثلاً،
لعلكم تجهلون هذا، ولكن [باتر كوكو]
صعب في المحاصيل.
وهناك طلب طلب كبير للشوكولاتة الذي
يأتي من مصادر معينة محترمة للبيئة.
من الصعب أن نجني محاصيل الكوكا، الذي هو أصل نبات مادة الشوكولاتة.
ونحن نعم، نعلم أن العديد من الأسواق تطلب من
المنتجين أن يقوموا بذلك بطريقة محترمة للبيئة ومحترمة للحقوق.
وهنا إذا ما علمتم هذه المعلومة أين تبحثون؟ على أين هي المناطق التي تجمع
كل هذه المعايير والمعطيات لكي تستثمر فيها؟ ما تحتاج للقيام بذلك هي الحكومات
التي هي في استطاعتها وهي قابلة على أن
تعطينا هذه البيانات وتشجع هذا المناخ
وبالتالي، نقدم لهم تلك الثقة، ثم
تحتاج لتحصل على التراخيص وأن لن
تسحب منك بعد فترة عندما تبدأ
استثماراتك، هذه الثقة نحتاج إليها.
التمويل الهجين
بالتالي هي نوع من الاستثمارات التي
تُعنى بشرائح معينة من الاستثمارات
وهي تأتي من رأسمال المسهل ومن الاستثمارات
ذات النوايا الحسنة إلى أخره.
وبالتالي،
بصفة عامة هناك برامج اجتماعية تأتي في
هذا النوع من رأس المال ثم هناك
رأس المال الخاص المسهل وهم في غالبية الأحيان بهذا النوع من الاستثمارات
لا يبحثون عن ربح مبالغ فيه، وبالتالي هذه
هي المشاريع التي نراها في تلك الاقتصادات
الناشئة التي سوف تستقطب هؤلاء
المستثمرين برأس مالهم الخاص تقريبًا
5 أو 6% من هامش الربح، وهذا شيء مقبول لرأس المال الخاص
وبالتالي، هذه الأفكار التي نسمعها.
[راشيل أكوفو] نعم نحتاج في نوع من الثقة.
إذًا انطلاقًا من تلك النقطة، كيف يمكن للمؤسسات المالية الدولية،
كشركة التمويل الدولية أن تسهل هذا النوع من رؤوس الأموال
لكي تتدفق في تلك الأسواق الناشئة؟
[مختار ديوب] نعم، لقد تحدثت زميلتي عن صلب الموضوع.
نعم الواقع الذي يواجهه الناس في تلك الأسواق.
دعوني أسوق لكم مثل حول ما يمكننا أن نصنعه اليوم.
هناك العديد من الابتكارات في هذه المجالات، ولكن علينا أن نوسعها وأن نسرعها.
مثلاً الأصول التي
هي في حوزة زملائنا من [الأي بي أي دي]
الأصول المرتبطة بخطوط الربط التي تأتي بأكلها بعد مدة طويلة.
نعم هناك تحفيز للقطاع الخاص لكي
يشتروا هذه الأصول وتصبح خاصة، ولكن هذا
يحتاج عدة عناصر تتجمع لأن الخطر
الذي نتحمله نحن كمؤسسة مالية دولية
هو يسمح لنا، ولكن القطاع الخاص ليس لديه هذا النوع من الثقة
ويحتاج إلى الطمأنة أكثر، وبالتالي كل هذه الضمانات تحدثت عنها زميلتي.
علاوة على ذلك لدينا كذلك، وأود أن أكون صريحًا معكم.
نحتاج من الجهة الحكومية والدول أن تكون لدينا رؤية أوضح من لدنهم.
إذا ما وددتم أن ترفعوا من حجم هذه الاستثمارات
لا يمكنك أن يكون لك مشروع هنا مشروع هناك، لا
نحتاج إلى عدد معين ومناسب،
ومن المشاريع تحتاج إلى التمويل
ويكون هناك مقاربة مجموعة من
المشاريع وليس مشروع واحد، وبالتالي تم اعتماد
ووقعنا اتفاق مع حكومة مصر
حيث أُعُني هذا الاتفاق بإدخال القطاع الخاص في هذا النوع من الاستثمارات.
ما نحتاج معرفته كذلك من منظور البلد
هو إعادة التفاوض على العقود هي شيء جانبه العمل في منطقة
[غير مسموع] ولكن هذه العملية لطالما تكون
متوترة ومفعمة بالضغوطات،
وبالتالي، نحن نأخذ بعين الاعتبار منظور زاوية نظر القطاع الخاص.
إذا ما وددتم مثلاً أن تستثمروا في بلد ولكن بلد الجوار
يود إعادة التفاوض على
عقد عقودهم و/أو لا يحترمون مثلاً
القوانين المتفق عليها، فهذا سوف يجعلهم يحجمون عن أن يأتوا أو أن يستثمروا في بلدك.
وبالتالي، يجب معالجة هذه المواضيع وأن نفصلها عن المسار السياسي
يمكن أن يكون هناك انتخابات أو حتى تغييرات سياسية، هذا شيء عادي.
ولكن، هناك مجالات التي تحتاج إلى مدى طويل
ونفس طويل لكي يشجع المستثمرين أن يأتوا
برأس المال الذي تحتاج إليه البلاد.
وختامًا، نحن لطالما نُعنى بالأسواق الصغرى
وأود أن أؤكد على هذا الموضوع
إذا ما كان لدينا إطار تشريعي الذي هو مختلف كل الاختلاف من بلد إلى أخر في المنطقة،
فإن المستثمر بالتالي عليه أن يعبئ العديد من الثروات، لا يمكن أن يعيد
ويكرر كل هذا في عملية التفاوض واحترام التشريع في كل بلد على حدة.
يجب الأخذ بعين الاعتبار الوقت والمجهود
الذي يُعنى به المستثمر لكي يأتي بماله
ورأس ماله في الاقتصادات الناشئة،
وجزء من هذا هو إعادة التفاوض على الإطار التشريعي.
إذن مختصر كل هذا أود أن أقول لكم مثلاً
عما أتحدث عنه، عندما نحن نتحدث عن الطاقة المستجدة هنا في القارة الإفريقية
نحن نواجه هذا الموضوع وبطبيعة الحال هذه الإشكالية هنا.
فريقنا عمل بجد عن
جعل عقود مشابهة لكل البلدان الإفريقية
لكي يتسنى لكل من يود أن يستثمر في الطاقة المتجددة هنا في أفريقيا،
في الطاقة الشمسية أو غيرها لديه إطار واحد ومعين، وبالتالي هذا يوفر عنه الوقت
والجهد والمال والصفة القانونية وما غير ذلك لكي يأتي
برأس المال هذا، وهذا يخفض
كلفة انخراطه في هذه الأسواق.
هذه الأمثلة يجب أن تحتذى في ما يتعلق
بكل البلدان الإفريقية لكي تستجلب المزيد من المستثمرين.
هذا ما نحاول فعله.
[راشيل أكوفو] نعم هذه الشفافية بطبيعة الحال هي ضوء أخضر للعديد من المستثمرين.
نقطة أخرى أود أن أتحدث عنها هي الاستدامة.
تتحدثون أنتم عن المدى الطويل ونحن نتحدث على المدى الطويل، في منظوركم عندما
يتعلق الأمر بالاستثمار في هذه الأسواق الناشئة.
ما دور الاستدامة هنا؟
[سوني هارفورد، رئيس يو بي اس لإدارة الأصول] نعم، هي أحد أهم النقاط
لأن هذا هو الاتجاه يتجه إليه العالم الآن
الاستدامة على جبهات عريضة وعديدة.
العالم كله ملتزم بهذه المقاربة لكي نحل
مشاكلنا، وبالتالي الأسواق الناشئة هي ضمن العالم، ونحتاج
إلى أخذ السيادة لاعتبار وجودنا أن نمضي قدما.
علاوة على ذلك، في الأسواق الناشئة هناك
فرص عديدة فيما يتعلق بالتكنولوجيات الجديدة والمبتكرة.
هذا شيء محفز للغاية.
في تلك الأسواق، لأن هذه القطاعات يمكنها أن تنمو في أي مكان في العالم.
لا أحد يحتكر هذا النوع من الاستثمارات هذا النوع من الأسواق، ونحتاج
الشفافية والاستقرار فيما يتعلق بالوظائف والمجال الإداري،
والمجال الثاني هو البيانات، والصين أفضل مثال على ذلك.
عندما نتحدث عن الاستدامة
هناك قطاع الصحة مثلا على
غرار شركة سيلانتس وابتكار الأدوية.
نحتاج من أجل ذلك لكي تزدهر
البيانات بيانات شفافة وصلبة، ونرى هذا
أن هذه العديد من الأسواق الناشئة ليس لديها ما يكفي من مستوى البيانات لكي
يشجع المستثمرين، خصوصًا في القطاع الخاص، أن يأتوا إلى ذلك البلد ويستثمروا.
وهذا يجب أن تُعنى به الحكومة لكي يرفع من مستوى هذه الشفافية.
[مختار ديوب] إذا سمحتم لي هذه نقطة رائعة فيما يتعلق بالبيانات.
نحن على وشك أن نطلق
مبادرة اسمها [ديامز] التي تعطي العديد من المعلومات وتجعلها
سهلة الوصول فيما يتعلق بالبيانات عن مستوى الخطر سواء من Ifc أو ال IFI
وأحد الأشياء التي نعمل عليها هي أن ننشرها على أوسع نقاط ممكنة، وبالتالي
هذه مبادرة [ديامز]، ونحن نتمنى أنه في
الشهور القليلة القادمة في منتصف العام المقبل
ربما سوف نتمكن من أن نعرضها
على من يود الاطلاع عليها، ونحن في
طور إدارة الأجزاء الأخيرة من هذا المشروع،
ولكي نرتق الفجوة فيما يتعلق في بعض الخطوات
لهذا المشروع. تحدثنا عن المخاطر كذلك
وهذا يحتاج العديد من الحوارات المتكررة مثلاً عن فيما يتعلق بالعملة
وقيمة تلك العملة، هذا يحتاج إلى العديد من التدخلات.
وسياسات الاقتصادات كلية تكون صلبة لكي
نخفف من وطأة هذا الخطر على المستثمرين الأجانب.
[راشيل أكوفو] شكرًا جزيلاً.
نعم لقد وضعت خلفية فيما يتعلق بموضوعنا اليوم.
شكرًا جزيلاً لكما على هذه المنصة.
شكرًا جزيلاً على تعليقاتكما.
والان تذكروا أنه خلال برنامجنا هذا
يمكنكم أن تشاركونا تعليقاتكم وأفكاركم على منصتنا على الإنترنت وأن توافونا
بأسئلتكم على منصة WORLDBANK.ORG قبل أن ننتقل إلى مناقشتنا التالية.
علينا أن نذكر أنفسنا بحجم
المصاعب التي تواجهنا والعقبات التي تواجهنا.
كيف نأتي بتلك رؤوس الأموال الخاصة؟
إلى الأسواق الناشئة، إلى الاقتصادات النامية؟ نحتاج إلى المزيد من رؤوس الأموال
لكي يتسنى على تلك البلدان أن تتخطى تلك العقبات.
حاملي الأصول في العالم لديهم قيمة وإجمالي 422 ألف مليار دولار
من الأصول تحت الإدارة، وهذا ضخم جدًا.
فقط 1% من كل هذه الأموال سنويًا.
هذا من شأنه أن يغلق
الفجوة التي نحتاجها التي ترتفع إلى 4 الاف مليار دولار.
لكي نحقق أهداف التنمية المستدامة، من المهم أن لدينا خطط وعمليات لكي نصل إلى
تلك الأهداف ونحققها فيما يتعلق بخطة 2030.
وبالنقاش على ذلك نتحدث مع
الدكتور [جيمس موانغي]، وهو الرئيس المنفذ لمؤسسة إيكوتي جروب.
نعم، هناك من السوق المغرب سلطة
الأسواق المغربية
كذالك [نزهة حيات] ولدينا كذلك سيد
[دانيال زيليكو] هو من جي بي مورجان ومؤسسته و[سوني هارتفورد].
مرحبًا بكم على المنصة،
إذًا، سيد [دانيال] سوف نبدأ بك.
أنتم لديكم
خبرة فيما يتعلق بالنظم المالية ورؤوس الأموال
الأموال ويمكن أن تجد طريقها إلى الأسواق الناشئة.
كيف يمكننا أن نعبأ المزيد من هذه رؤوس
أموال هذه البلدان؟ كيف يمكننا أن نرفع بعض هذه العقبات؟
[دانيال زيليكو - رئيس مجلس إدارة مؤسسة جي بي مورغان للتمويل التنمية] شكرًا جزيلاً.
أولاً، أود أن أضم صوتي إلى التعليقات التي سمعناها فيما يتعلق بالمنصة التي سبقتنا
هي أنه أحد المشاكل الأساسية هي
المخاطر الكلية،
بمعنى أنه إذا ما نظرنا إلى المشاريع ومخاطر استثمار الشركات فيها
في أي سوق ناشئة، فهي لطالما تكون أقل من
المخاطر السيادية، وبالتالي، نوع الأعمال التي يقوم بها
المقررين السياسيين لدعم المؤسسات المالية فيما يتعلق بالجانب الضريبي والعمل كل
قطاع على حدة لكي يصبح أكثر قابلية للاستثمار.
هذا حيوي ومهم جدًا من أن نخفض مستوى المخاطر
هذه ونأتي بالمزيد من المستثمرين من خارج البلد ومن الداخل كذلك.
وعلاوة على ذلك، أود أن أتحدث عنه كذلك
عن إصلاحات قانونية وقضائية لكي يكون
هناك حماية للعقود التي يتم التعاقد حولها.
هناك فجوة إضافية التي لم نتحدث عنها كثيرًا خلال المنصة السابقة هي النمو
المستمر للمشاريع المقبولة
في القطاع المصرفي.
نعم، هناك رأس مال مؤسساتي كبير
مستعد لكي يذهب إلى الأسواق الناشئة.
إذا فقط إذا ما كان هناك وضوح فيما يتعلق بمستوى الخطر
لهذه رؤوس الأموال هذه لكي يتضح
للمستثمر أين يتجه، أين يذهب،
سواء كان خارجيًا أو داخليًا لكي يتخذ قرارًا سليمًا وواضحًا.
ولكن في آخر المطاف ليس هناك حل سحري أمامنا
ولا عصا سحرية أو في نفس الوقت ملاحظتنا في المجتمع الدولي للمجتمع الدولي
هي أن نعم، هناك مجهودات
لكي نذهب حول هذه المشاكل ونتفاداها.
هناك جهود للمزيد من تدفق هذه رؤوس الأموال الاستثمارية من العالم بأسره.
في 2020 في جي بي مورغان أطلقنا مؤسستنا المعنية بهذا النوع من الاستثمارات،
وكل ها هو أن نستعمل تلك
نفس الطريقة والنموذج التي تستعملها المؤسسات
المالية العظمى في القطاعات الرسمية والعامة
لكي نساعد على تطبيق مقاربتهم
لكي نعلم ما هي الأطر المناسبة التي تسمح لنا
بالحصول على تلك المؤشرات الاستشرافية
وتطبيقها في تلك الأسواق.
ولكي نصل إلى النتائج التي نبحث عنها.
ما وجدناه هو أنه عندما بدأنا في تشييد
ما لا يقل عن 75 مستثمرين جدد،
هذا يعني…
نعم، وقع مخصص لرؤوس الأموال التي اتفقوا في هذه الأسواق.
ثم صناديق استثمارية مركزة على هذا النوع من المشروعات.
إذا هؤلاء المستثمرين يأتون إلى هذه الاتفاقات الجديدة.
نود أن نبحث عن طريقة لكي يتسنى لهؤلاء المستثمرين الذين يبحثون عن الربح
ليس فقط المال ولكي يكون لديهم وقع يبحث عن هذه المواقع.
نعم هناك شهية مفتوحة لهذا النوع من المقاربات.
سمعتهم في المنصة السابقة وهم يتحدثون
عن أن هذا الاتجاه طويل المدى ونحن متفقون معهم،
ثم، وجدنا أنه باستعمال نفس هذه المقاربة، هذه الطريقة،
وصلنا إلى تبادل تجاري يصل إلى أكثر من 100 مليار دولار سنويًا.
إذًا، ترون المفارقة هنا،
وما نحاول القيام به كذلك هو أنه وجدنا أن هذه الطريقة
هي ذات قبول كبير في صفوف
الوزراء، وزراء المال والاقتصاد في تلك البلدان وحتى أرباب الشركات الكبرى،
لأن هذا سمح لهم أن يروا ما
هي أهدافهم الحقيقية
وما هو الواقع الذي يبحثون عنه، وبالتالي هم انخرطوا وبحماس
بعد ما اخترنا هذه المقاربة.
إذًا ما نحاول أن نقوم به الآن
هو أن نوسع هذه المقاربة في القطاع المصرفي الأوسع.
لدينا فريق عمل يعمل على الأقل
أكثر من 30 شركة طرف بعض ممثليها موجود معنا هنا في هذه القاعة.
والفكرة هنا هو أن نصل إلى المعايير المناسبة،
ما هي طريقة المراقبة والتقييم وأطر هذه الأخيرة؟
وأخيرًا، ما هي…
السبل التي سوف يتسنى للمستثمرين أن يروا تقدم مشاريع استثمروا فيها؟
[راشيل أكوفو] شكرًا جزيلاً سيدي، إذا سيد [جيمس] أود أن أنتقل
من تلك النقطة وأبني عليها لأن نتحدث عن النسبة بين الخطر والاستثمار.
إذًا ما هي بالنسبة لك الفرص،
التحديات التي برأيكم للوصول إلى استثمارات أكثر استدامة
لكي تستفيد منها المشاريع التي تحتاجون إليها.
وكما تحدثنا من قبل إلى…
تحدثنا عن الشركات المصرفية متعددة الأطراف
ما هو دورها في هذا الموضوع أيضًا؟
[جيمس موانغي] شكرًا جزيلاً. أعتقد من أكبر التحديات التي واجهتنا هي
مشكلة المشاريع المنفردة والمنعزلة،
الغالبية تشعر أنهم محتاجون إلى بيئة موحدة فيما يتعلق بالاستثمارات المالية،
وهذا دفعنا إلى أن نجمع كل الأطراف المعنية والشركاء
قائلين لماذا لا يكون لدينا خطة تشارك بيننا وتعاون بيننا؟
أعتقد أن هناك 12 بنك
استثماري في التنمية، وهناك 6 بنوك
أتوا بخطط للتنمية في إفريقيا الشرقية
ولدينا خطة بهذا الاسم.
هذا سوف يتسنى لنا بتحديد دور الحكومة بالضبط
وهذا سوف ينظف إذا صح القول
البيئة والمناخ الاستثماري وبالتالي
بنك التنمية يأتي بشروطه وعناصره،
البنوك الأخرى تأتي بما تحتاج إليها من شروط
ثم هناك جهة أخرى تأتي بالمشاريع
الأقل خطر والضمانات التي يمكن أن يقدموها للاستثمار فيها لكي نخفض الكلفة،
إذا هناك مقاربة تخفيض تسعيرة الكلفة،
ثم لدينا مقاربة لتخفيض المخاطر كما على غرار ما قمنا به في كينيا،
ثم هناك،
ما نسميه عمال
العناصر المالية من مقاربة المشروع،
ثم هناك تشجيع النقاط الأقوى لكل طرف على حدة.
[راشيل أكوفو] هذه الموازنة التي تحتاج أن نصل إليها والتقارب نحتاج إليه.
نعم، عندما تحدثتم عن التناسب مع المجال الحيوي لهذه الاستثمارات،
أود أن أطرح السؤال عن الفرص التي أمام الأسواق الناشئة.
ما هي الاستراتيجيات التي يمكننا إطلاقها لكي ندخل المستثمرين المؤسسين
كمديري الأصول إلى إعادة توجيه هذه
رؤوس المال هذه نحو فرص استثمار أكثر احترامًا للبيئة واحتاا للمجتمع؟
[بوبي ألونبي] شكرًا على سؤالك وشكرًا على استضافتي.
هذه هي جلستي الأولى.
عفوًا، وبالتالي أنا سعيدة جدًا بتواجدي هنا معكم.
هناك ثلاثة أشياء التي أود أن أتحدث عنها التي لعلها تساعد المستثمرين
المؤسساتيين للإتيان برؤوس أموالهم.
أولها هي أهمية الشراكات العامة والخاصة.
القطاع العام والخاص مهم جدًا،
وهناك طرق عديدة يمكن استخدام هذا النوع من الشراكات في تخفيض المخاطر
تحدثنا عنها قبل قليل،
مساعدة في وضع إطار إمداد هذه الأموال كذلك
ربما العمل بين القطاع الخاص والعام لكي نأتي بطرق جديدة
أو منتوجات مالية جديدة للمستثمرين أو حتى بناء ما نحتاج إليه فيما يتعلق بالبيئة
ومناخ هذا الاستثمار، كالبنى التحتية إلى ما غير ذلك.
إذا أول شيء أود أن أقول هو أنه،
هناك كل هذا النوع من الشراكة سواء في القطاع الخاص
والقطاع العام، وأعتقد أنه من أفضل التجارب الناجحة هي
العمل الذي عملنا فيما يتعلق بالسندات
الخضراء كما رأينا وهو شيء مبهر أنه في
أقل من عقد من الزمن دخلنا في من لا شيء
إلى 2000 مليار دولار من الأصول إجمالي.
طبعًا نعم هذا هو المثل الرائع فيما يتعلق بالنجاح
وما يمكن أن نصل إليه في هذا الموضوع.
إذا الشراكة بين القطاع الخاص والقطاع العام.
الشيء الثاني أود أن أضيفه هو أن نخلق تلك الفرص، فرص الاستثمار هذه
بالمنتوجات المناسبة التي تضمن نوع معين من المردود.
إذا ما كنا بإمكاننا أن نخلق هذه
التجارب الناجحة فهذا يزيد من ذلك الزخم
الذي نحتاج إليه، وبالتالي شيء يتلوه
شيء خطوة وخطوة ليأتي المستثمرين بهذه الرؤوس، رؤوس الأموال هذه،
إذا، فيما يتعلق بالاستدامة
أعتقد أن ما يبحث عنه المستثمرون هو الربح وأن يكون لديهم
فرصة الوصول إلى ذلك هامش الربح،
وأن يكون مستمرًا وقويًا
للوصول إلى تلك النتائج، وبالتالي يجب أن يتفادوا ويحتاجون،
يبحثون عن تفادي الخطر في هذا المجال،
وإذا ما كان الأمر عكس ذلك
فهذا يقيد عدد الفرص المستقبلية للاستثمار في هذا النوع من الأسواق الناشئة.
هذا الأمر ممكن، نعم ممكن إذا ما اتبعنا
بعض العناصر وبعض الأشياء وقمنا ببعض العمليات
أن نضمن أن هناك علاقة جيدة مع شركائنا فيما يتعلق بالمعاملات المالية
وكذلك تجارب الشركات في ذلك المجال.
ويكون لدينا أطر لتقييم وتحجيم
المخاطر لتلك رؤوس الأموال،
إذن أولاً، شراكة القطاع العام والخاص، ثانيًا، أن يكون هناك
أن ننشر التجارب الناجحة
في الشراكات التي سبقتنا، ثم هناك مسألة الحجم
وتوسيع هذه النوع من المشاريع التي تحتاج إلى التمويل.
العديد من مديري الأصول يبحثون عن ذلك
ويودون أن يستثمروا في مشاريع ذات حجم معين.
لأنهم لا يودون أن يكون المستثمرين
المستثمرون الوحيدون في مشروع معين أو مجال معين.
لذا عندما نود أن نعالج هذا الموضوع، ما أفكر فيه بالنسبة لأول ما يبدو إلى
خاطري هو حجم المشاريع التي نحتاج إليها.
[راشيل أكوفو] تجربة المستثمرين الذين يعززون بالتالي حضورهم.
نحن هنا لكي نستثمر سوق الأموال،
ودور هيئات التمويل الدولية،
وكيف يمكن للقائمين على أسواق الأموال
أن يضمنوا بالتالي توفر مزيد من الاعتمادات المالية للاستثمار.
[نزهة حيات] شكرًا [راشيل]. شكرًا للدعوة للمشاركة معكم في
هذه الجلسة وما نقوم به في المغرب
فيما يخص ضبط سوق الأموال وأيضًا
على المستوى الإقليمي ترأس لجنة أيوسكو
في شمال إفريقيا والشرق الأوسط.
نعرف بطبيعة الحال دور IFC في ضبط
الأسواق المالية فيما يخص استقطاب
رأس المال الخاص
وأيضًا تمويل المشاريع
خاصة على مستوى البلدان النامية من البلدان النامية.
نعتمد على المصارف والهيئات التمويلية الدولية
كي…
يتم تمويل المشاريع التنموية، ونحن
كهيئات إشرافية نحرص على حسن سير الأسواق المالية.
ما نقوم به هنا،
هو السؤال الذي أطرحه على نفسي وعلى فريق عملي كل يوم
منذ حوالي 7 سنوات،
نحاول أن نعرف الاتجاهات التي...
تختارها أسواق المال، وبما أن هناك
بورصة للسندات المالية في الدار البيضاء
والتي…
تحتفي بعيد ميلادها
من عام 1929،
وبالتالي هناك حوالي 67
شركة مسجلة في بورصة الدار البيضاء.
لماذا بالتالي لا نزيد من حجم
استقطاب المستثمرين على المستوى المحلي وعلى المستوى الدولي
لمزيد من الاستثمار في بورصة الدار البيضاء
وفسح المجال لكل الشركات التي تود الاستثمار تقوم بذلك؟
نحن كهيئة إشراف، مهمتنا هي ليس فقط أن نضمن
ضغط المعاملات المالية بشكل شفاف،
قانوني وواضح، ولكن أن نستشرف المستقبل
أن نحرص بالتالي على تعبئة مزيد
من الموارد المالية للاستثمار.
وهذه هي،
هذا هو انتدابنا في الواقع على مستوى بورصة الدار البيضاء،
هناك مقترحات عديدة تم التقدم بها فيما يخص الاحتياجات.
ما نحتاجه هو المعايير الدولية واحترامها أيضًا على مستوى
سوق البورصة في الدار البيضاء أن نحترم
المعايير الدولية فيما يخص البيانات.
احترام الشفافية أيضًا إحداث…
إحداث عدد هام من المنتوجات المالية
التي تضمن تنويع العروض.
ونعتقد أن السنة القادمة إن شاء الله
نعتزم إطلاق…
حملة أو جملة من الخدمات المالية المؤمنة.
وسنشرح بالتالي أيضًا
أهمية الاعتماد على الرساميل الخاصة
ودور الشركات العائلية مثلاً في اقتصادات ناشئة كالمغرب.
ونحاول من جهة أن نحمي المستثمرين،
نضع إطارات قانونية واضحة ونضمن أيضًا مرونة في القواعد والمعايير،
خاصة فيما يخص الشركات الصغرى والمتوسطة
التي تحتاج إلى تمويلات ولكن بظروف
مرنة نوعًا ما، نحتاج أن نضمن حد أدنى
بالتالي من حماية المستثمرين أيضًا على مستوى هذه الشركات الصغيرة والمتوسطة.
لماذا أتحدث عن تطور أو تطوير المنظومة
الإشرافية على سوق الأموال؟
لأننا نتوق إلى تعزيز الثقة
في الاستثمارات، وأن ندعو مزيد من المستثمرين
من القطاع الخاص ومن هيئات التمويل الدولية
أن تضع ثقتها بالتالي في…
سوق البورصة في المغرب، وأن نحرص بالتالي على أن…
إدارة الإشراف على أسواق المعاملات المالية في المغرب
تحترم المعايير الدولية، وأن هناك بالتالي
تقارير دورية
تركز أيضًا على تعقب الابتكار في مجال سوق الأموال
واتخاذ التدابير المناسبة لضبط التوازنات
والإشراف العام بشكل شفاف،
ونفهم بالتالي الإطار العام الذي ننشط فيه.
وهذا يتطلب بالتالي إطارًا من التواصل و…
ربما آخر ملاحظة أخصصها لحجم
سوق الأموال في المغرب.
نحن في المرتبة الثانية فيما يخص
سوق الأموال في القارة الأفريقية
ومع ذلك ما زلنا نعتبر أنفسنا في وضع متواضع.
علينا أن ننهض بسوق الأموال بالتالي والمعاملات المالية
في بورصة الدار البيضاء وهذا الطموح
تتوق إليه كثير من الأسواق.
أسواق المعاملات المالية
في الإقليم هناك مشاريع عديدة، منصات،
تسمح للمستثمرين بأن يقتنوا سندات
على مستوى مختلف أسواق المعاملات المالية في أفريقيا
بالاعتماد أيضًا على وكالات للوساطة المالية.
هناك أيضا اللجنة الإقليمية التي أبرمت
عدد من الاتفاقيات لاحترام المعايير الدولية فيما يخص المعاملات المالية
وضبط أسواق المال
وتكييفها بالتالي حتى
يكون لها
احترام لمعايير، معايير محددة على مستوى
القارة الإفريقية وعلى مستوى العالم. [راشل أكوفو]
احترام المعايير بطبيعة الحال مسألة أساسية بالنسبة للمستثمرين وهي تصب في الثقة.
وهناك أسئلة يطرحها أيضًا
بعض المتابعين الذين يتابعون عن بعد وسنختار بعض هذه الأسئلة.
سؤال أول من بين هذه الأسئلة موجه
للسيدة [بوبي]،
كيف يمكن للاستثمار أن يستقطب
المستثمرين خاصة الأجانب للاستثمار في البلدان الناشئة؟
هل لديكم قصص نجاح على هذا المستوى؟
[بوبي] شكرًا جزيلاً على هذا السؤال أولاً. وقع الاستثمار يصعب بالتالي
توصيفه بشكل دقيق.
كل استثمار بالتالي
يندرج على المدى المتوسط والطويل.
وقياس أثر هذا الاستثمار ليس عملية بالسهلة.
قبل القيام بأي استثمار هناك
دراسات أثر تقوم بها هيئات مختصة ولكن
نهتم بهذا الجانب.
غير أن مسألة لا يجب أن نغفلها
ألا نحد بالتالي…
الاستثمارات والمبالغ التي يتم تعبئتها
في استثمارات تهدف فقط إلى تحقيق ما أمكن من الربحية.
هناك الجانب الاجتماعي لكل استثمار،
وإذا رأينا مثلاً
قطاعات التعدين أو قطاعات
التأمينات، كل هذه القطاعات
لها أهميتها المالية ولكن تلعب دورًا
هامًا أيضًا من الناحية الاجتماعية.
قياس أثر هذه الاستثمارات
بالغ الأهمية لتوجيه الفاعلين نحو
قطاعات بعينها…
ويوفر في نهاية المطاف
صورة واضحة للحد من المخاطر التي قد
تهدد عملية الاستثمار. فيما يخص قصص النجاح،
هناك العديد من الاستثمارات في مجال المناخ والتكيف مع التغيرات المناخية،
ونعتقد أنه في المستقبل
قطاع التغيرات المناخية والتكيف مع التغيرات المناخية سيستقطب المزيد من الاستثمارات.
وعمل "آي إف سي" هام على هذا المستوى.
نهتم بالموارد المائية النقية…
مياه المحيطات
كل هذه القطاعات ستوفر فرص نمو اقتصادي هامة
وتفسح المجال لاستثمارات واعدة.
ونتابع بالتالي باهتمام ما يحدث على هذا المستوى.
وهناك أيضًا فكرة إصدار سندات زرقاء…
في مجال البيئة وهي فكرة أيضًا هامة.
[راشيل أكوفو] شكرًا جزيلًا.
سؤال أخر كيف يمكن لإطار الإشراف على المعاملات المالية…
كيف يمكن أن يساعد في استقطاب مزيد من الاستثمارات الخاصة
ويضمن بالفعل تحقيق التنمية المستدامة؟
[نزهة حيات] التمويلات المستدامة كانت إحدى أولوياتنا…
منذ توليت المسؤولية بعد
اجتماع الأطراف [كوك 22] الذي عُقد هنا في مراكش،
وبلدنا أنذاك كان يهتم بالتمويلات المستدامة.
نحن كهيئة إشراف على المعاملات المالية
كنا ندعم آليات الاستثمار المستدامة
وكنا نعتبر هذه الأليات أساسية
ونتعامل معها بالتالي…
أولوية لضمان…
استمرارية العمل واستدامته على مستوى IFC.
السندات الخضراء،
أول إصدار…
ممولة بالفعل مشاريع خضراء،
مشاريع محطات شمسية في المغرب،
واشتغلنا بالتالي على الضوابط
فيما يخص المشاريع الخضراء وما هي الإجراءات التي يجب بالتالي احترامها
في إطار من التعامل مع IFC.
واحترام المعايير الدولية.
حاولنا أن نضبط عمليات إصدار السندات
والتعاون مع هيئات تمويلية إقليمية ودولية،
والكثير من الاعتمادات المالية
على مستوى مصارف التنمية المستدامة
خُصصت بالتالي لهذه المشاريع،
ودورنا بالتالي كهيئة إشراف كان أساسيًا على المستوى.
ندعم دائمًا هذه الاستثمارات الخضراء
عبر السندات الخضراء،
والحديث هناك قائم الآن فيما يخص السندات الزرقاء،
وبلدنا بدأ يعي إمكانات الموارد الهائلة
التي يتوفر عليها في مجال الطاقات المتجددة،
ونحرص بالتالي على تطوير هذه الإمكانات.
هناك أيضًا سندات صادرة عن بعض البلديات،
كما حدث في أكادير وفي مراكش،
هناك أيضًا سندات أخرى تهتم ببعض القضايا المجتمعية.
كالقضايا، قضايا النوع الاجتماعي،
وبالتالي نحن ننفتح على كل هذه الآليات الجديدة ونحرص بالتالي على وضع ضوابط لها،
ونحرص على أن نكون دائمًا
من الأسواق الرائدة عالميًا في…
إعداد التقارير الدورية التي تأخذ بالاعتبار أهداف التنمية المستدامة.
وهذا يتطلب…
تقاسم البيانات…
مع الهيئات التي…
تشرف على الإصدارات فيما يخص السندات
وإعداد التقارير الدورية.
أول تقرير دوري
كان علينا أن نعدّه في خضم الجائحة،
وكان علينا بالتالي أن نوفر الأجوبة لعديد من الأسئلة.
كنا نواجه تحديات كبيرة من الناحية المالية
ولكن أيضًا من الناحية الصحية.
وبالتالي لم يكن…
سهلاً أن نحترم التزاماتنا
لأن مسألة الاستدامة طرحت بحدة في تلك الفترة.
ومع ذلك…
اشتغلنا في إطار
خارطة طريق وطنية لدعم التمويلات المستدامة،
وخاصةً في مشاريع البنى التحتية
التي تحتاج بالفعل إلى تمويلات مستدامة،
وخاصةً بعد الزلزال الذي ضرب الإقليم مؤخرًا.
المغرب وضع خطة إعادة إعمار طموحة
تعتمد في تمويلها على رساميل
سواء من القطاع العام أو…
مساهمات من القطاع الخاص
وأطراف أيضا مانحة.
بالفعل، هذه قيمة مضافة أخرى فيما يخص التمويلات
التي تُسخّر للاستثمار الإيجابي.
هل يمكنكم أن تقاسموا معنا
قصص نجاح للاستثمار
القائم على الشراكة بين القطاع العام والقطاع الخاص؟ وما يمكن؟
ما هي العبر التي استخلصتموها…
في الوسط؟
[جيمس موانغي] في الواقع…
ركزنا على مشاريع لتقديم المساعدة للاجئين،
وطلبنا مساعدة IFC
والاستفادة من خبرة المؤسسة في مثل هذه المشاريع
لتقديم المساعدة للاجئين كي يخرجوا
من الحلقة المفرغة التي يعيشون فيها.
نحن نعرف أن اللاجئين لهم مهارات
يمكن تسخيرها لأغراض التنمية.
يكفي أن نضمن شروط التمويل
خاصةً، في مخيمات اللاجئين في غرب إفريقيا،
سواء في أوغندا أو في إفريقيا الوسطى.
مسألة أخرى هامة
ما هي وقع هذه الاستثمارات؟ نعرف أن التعليم
عامل يساوي في الحدود بين جميع المتعلمين لمجتمع معين،
وأن التلاميذ النابغين على مستوى الأسر…
ذات الدخل المنخفض…
بإمكانهم بالتالي أن يستفيدوا من
برامج للحصول على منح دراسية.
هناك بالفعل مؤسسات تابعة للبنك الدولي
ومؤسسة أخرى توفّر حوالي…
توفر 6000 منحة للأطفال المهمشين الفقراء
لمنح فرصة لهؤلاء الأطفال
كي يدرسوا في مدارس مرموقة.
آخر مثال للتعاون بين الحكومة الكينية
و KFW
ومصرف تمويلي في ألمانيا.
الهدف هو…
تمويل برنامج منح تستفيد منه
بالتالي فئات واسعة من المجتمعات المحلية،
وهو مجتمع بالتالي،
هو مشروع مجتمعي ذي تمويلات لجهات مانحة
لا يُستهان بها.
مشروع أخير بتعاون مع IFC
لدعم بالتالي جمهورية أفريقيا الوسطى
على إعادة هيكلة سوق الأموال و…
سندات بها.
هذا مثال يمكن أن نقوم به على هذا المستوى.
[راشيل أكوفو] شكرًا جزيلاً على هذه الأمثلة
فيما يخص الاستثمار،
كثير من الفئات يمكن أن تستفيد من هذه التجارب.
[دانيال] كيف يمكن للبنك الدولي
وهيئات التمويلية أن توفّر الرساميل الأساسية
لضمان بالتالي الأمن الغذائي
والرفع من إنتاجية في القطاع الزراعي.
[دانيال زيليكو] شكرًا على هذا السؤال.
نحن نتطلع إلى الأمن الغذائي،
ولكن المسألة الأولى أود أن أبدأ بها.
البنك الدولي ووكالة التنمية
وهيئات المانحة الأخرى تعي أن العالم
يعيش تغيّرات جذرية
وأننا لا يمكن أن نعتمد الحلول التي اعتمدناها في السابق.
هناك موارد مالية متوفرة
ولكن ظروف استثمارها تغيرت،
وبالتالي الحكومات عليها أن…
تعيد تقييم الاحتياجات
من حيث التمويلات كخطوة أولى.
ثانيًا، على المدى المتوسط هناك إصلاحات
يتم اقتراحها ويمكن بالتالي
تنفيذها، وهي مشروعة
التركيز على الفئات الهشة والفقراء على مستوى البلدان ذات الدخل المنخفض.
ثانيًا أن…
نخصص القروض لبرامج…
قابلة للتمويل وتدخل في إطار التنمية المستدامة،
وبالتالي…
لا يمكن أن نعتمد كما قلت الحلول التمويلية
التي كنا نقوم بها في السابق.
التجارب التي تتم حاليًا أثبتت نجاح الخيارات
التي بدأنا نقوم بها مؤخرًا،
التركيز بالتالي على تمويلات هجينة
بين القطاع العام والخاص
ومؤسسات التمويل الدولية،
ولكن مسألة لم يتم إيلائها لاعتبار كافي
وهي الجانب غير المالي إن صح التعبير،
فحتى البنك الدولي وIFC مثلًا لهم قدرات هائلة
في مسائل التمويل وما إلى ذلك، ولكن
هناك أيضًا مسألة مساعدة الأفراد في تطوير مشاريعهم.
هذه أمور لا علاقة لها بالتمويلات.
فيما يخص إذًا تدفقات الرساميل عام 2022،
وكانت سنة هامة فيما يخص تطوير التمويلات.
التحويلات المالية ارتفعت بشكل كبير وكل المصارف لاحظت ذلك.
ولكن على العكس من ذلك،
الاستثمارات الخاصة لم تصاحب هذا الكم من التحويلات المالية،
وبالتالي 45 مليار دولار كانت حصة هذه التحويلات المالية
والناتج الداخلي الخام الإجمالي
للبلدان السائرة في
طريق النمو تخطت 45 ألف مليار دولار.
نتحدث هنا بالتالي عن مبالغ هامة، ولكن
علينا أن نركّز على المشاريع الفردية،
وأمد حياة هذه المشاريع.
كيف نضمن لاستدامة هذه المشاريع؟
وهنا يمكن أن نتعاون مع الحكومات المحلية فيما يخص بناء القدرات.
تقييم المشاريع وتوفير شروط الاستدامة،
والبحث فيما بعد عن التمويلات
والقروض التي يمكن توفيرها.
كما قلت، إذا كان القطاع الخاص يمكنه أن يمول هذه المشاريع،
لم لا. لا حاجته إلى اللجوء إلى تمويلات جهات مانحة أجنبية أو ما أو ما إلى ذلك.
ثالثًا…
علينا أيضًا أن…
نعتمد مقاربة تقوم على تفويض بعض المهام
لأطراف أخرى فيما يخص عمليات الشراء مثلاً،
بناء القدرات.
آلاف الهيئات، خاصةً في البلدان النامية
تتوفر على هذه الموارد، ويمكن بالتالي
أن نفوّض لها القيام بالعديد من المهام،
ونركز بالتالي على اختصاصات التمويلات وما إلى ذلك.
أخيرًا، نحن…
انطلاقًا من تلبية مسؤولياتي
كمسؤول في البنك الدولي، أعرف أنه
بين الحين والأخرى، يجب أن نغير طريقة مقاربتنا للأعمال،
خاصةً فيما يخص التمويلات
إلا فيما يخص تمويلات البنى التحتية،
لا يمكن بالتالي
أن نحافظ على نفس المعايير التي كنا نطبقها في السابق.
علينا…
أن نسلط الضوء بالتالي على الكفاءات المحلية
والقدرات المحلية في التمويل.
مؤسسات التمويل الدولية
يمكن أن تساعد أيضًا بالخبرة المتراكمة لديها
وليس فقط القدرة التمويلية.
علينا أن نقيس بالتالي
القيمة المضافة التي نوفرها من خلال الاعتمادات المالية
التي نجلبها للبلدان النامية مثلاً،
وأن نشجّع هذه البلدان على تطوير قدراتها.
[جيمس موانغي] شكرًا شراكة وتعاون يمكن أن يتخطى مسألة
القروض المخصصة لمشاريع معينة هناك،
لأن 70 بالمئة من القروض تهم أساسًا الشركات الصغرى والمتوسطة.
إذا رأينا هذا الحجم من الإنجازات،
تم ذلك بتعاون بين IFC
ومنظمات تمويلية إقليمية
ومحلية، تعاونت جميعها لخلق محفظة
لتمويلات مخصصة للشركات الصغرى والمتوسطة.
وبالتالي، هناك…
حاجة إلى أن نعزز هذا التعاون مستقبلاً،
لأن هذه الشركات الصغري والمتوسطة والناشطة أساسًا في قطاعات حيوية كالزراعة
تحتاج إلى هذا التعاون الذي يصب في صالحها.
[دانيال زيليكو] مسألة أخيرة ذكرها سيد [جيمس].
أحد المجالات التي يتطلب إصلاحات
هي أن نحدد ما هي المشاكل
التي يعاني منها القطاع التنموي.
عملت في… أو حينما كنت مسؤولا فنيًا
في بنك تنمية لأمريكا الوسطى واللاتينية،
كنا نقيّم بالتالي
الإشكاليات وكيف يمكن أن نتخطى هذه الإشكاليات
فيما يخص المشاريع التمويلية.
وهذه الخيارات اعتمدتها أيضًا مؤسسات تمويلية
كالبنك الدولي وصندوق النقد الدولي
لمنح هذه الهيئات تحتاج إلى مثل هذا التقييم
للإشكاليات التي قد تعوق التمويل والاستثمار.
هذا يتطلب بالتالي ترشيد للدعم
الذي يمكن أن نوفره للحكومات المحلية وله أهميته.
[راشيل أكوفو] أعرف أن الوقت يداهمنا حوالي 30 ثانية.
ما هي رسالتكم الأخيرة؟
[نزهة حيات] لدي خطاب بالتالي، لهذا الاجتماع السنوي.
حينما يكون هناك بالتالي استثمار في بلد معين،
سواء كاستثمار…
ممول من طرف هيئة واحدة أو بتعاون مع هيئات تمويلية عديدة،
فإن ذلك يحفز أيضًا الأسواق المالية المحلية،
ويخلق بالتالي دينامية إيجابية
في مجال سوق العمل، في مجال إصدار سندات جديدة.
ويغذي ذلك بطبيعة الحال سوق الرساميل
والسندات المالية على المستوى المحلي.
تمويل هذه المشاريع عبر إصدار سندات سيساعد أيضًا في الرفع…
من حجم المعاملات المالية
والسندات الخاصة بها.
يحدث ذلك بين الفينة والأخرى،
ونتوق إلى أن يكون ذلك…
اتجاهًا ومنحًا مستدامًا.
هذا ما أود أن أركز عليه
سواء فيما يخص الاستثمار أو دعم الأسواق المالية،
[بوبي ألونبي] على غرار ما ذكره العديد من المتحدثين قبلي.
ليس لدي ما أضيفه،
لكن أعترف بأن جودة العمل الذي تم القيام به
على مستوى IFC وفرق العمل الأخرى وأحيّهم على ذلك.
[راشيل أكوفو] شكرًا جزيلاً على كل الأمثلة والفرص التي أشرتم إليها.
شكرًا جزيلاً لضيوفنا الذين انضموا إلينا لنقاش هذه الأمور الهامة.
وهذا يحيلنا على نهاية هذا البرنامج.
نتمنى بالتالي أن تكونوا قد استمتعتم به.
هناك إمكانية إعادة
استعراض هذا الحدث على الأنترنت.
شكرًا لانضمامكم إلينا.
[موسيقى]

00:00 الترحيب | تسخير الاستثمار والتمويل المؤسسي لصالح التنمية

02:08 كيفية زيادة تدفق رأس المال إلى الأسواق الناشئة

05:34 تشجيع المزيد من المستثمرين على تخصيص رأس المال الخاص بالأسواق الناشئة

08:23 توسيع نطاق استثمارات رأس المال الخاص والإقراض للأسواق الناشئة

12:50 استدامة الاستثمارات في الأسواق الناشئة

17:28 تخفيف القيود على تعبئة المزيد من رأس المال الخاص

22:33 التحديات الرئيسية في الحصول على تدفقات استثمارية أكثر استدامة

24:45 الانخراط في فرص الاستثمار المسؤول بيئيًا واجتماعيًا

28:45 منظمو سوق رأس المال: تحسين البيئة اللازمة للمستثمرين

36:45 جذب رؤوس أموال القطاع الخاص للمشاريع المتوافقة مع أهداف التنمية المستدامة

40:17 تكييف أو تحسين الأطر التنظيمية والسياسية

45:25 الشراكات بين المؤسسات المالية الخاصة وبنوك التنمية

48:43 التعاون بين بنوك التنمية ووكالات التمويل العالمية

58:59 الختام